大盤探底回升收復3100 點，后市震蕩筑底回升是大方向

一、周二市場綜述

周二晨早短信提醒，周一滬深三大指數再度下行，滬指跌破3100 點關口。除了國內最新宏觀經濟數據不濟、政策的不及預期及人民幣再次貶值下海外資金流出這三個因素外，又出現了新的因素的影響。一是8 月LPR 調整低于市場預期。1 年期LPR 為3.45%，下調10 個基點，5 年期以上LPR 為4.20%，按兵不動。上述情況低于市場預期；二是白馬股再度殺跌，抑制市場情緒；三是券商板塊下跌也直接帶領指數再次走低跌破3100點。以上是市場不利的因素，但市場積極因素也在積累。一是多家頭部公募基金公司發布“自購”公告；二是近期IPO 以及再融資都有放緩的跡象。三是管理層積極引導增量資金流入。雖然短期有不利因素影響導致指數再度走低，但是隨著一系列實質性的政策正在和即將出臺，在基金等機構自購潮的來臨下，指數短期調整后有望迎來筑底回升，戰略投資者可逢低配置，短線高手可跟隨板塊輪動節奏，高拋低吸。

(相關資料圖)

周二早盤，滬深三大指數集體一度高開，不過指數開盤快速拉升后便迎來小跳水，一度下行翻綠，市場情緒極度低迷。午后，否極泰來，上演“V”型反彈，三大指數均拉升翻紅，滬指漲近1%。盤面上看，AI 為代表的泛TMT 板塊再度爆發，特別是數據要素概念上演漲停潮，另外，券商以及石油板塊回升，帶領指數上行。

全天看，行業方面，互聯網服務、通信服務、軟件開發、文化傳媒、游戲、船舶制造、計算機設備、證券、銀行、半導體等板塊漲幅居前，美容護理、醫藥商業、環保、家用輕工、電池、醫療器械等板塊跌幅居前；題材股方面，數據要素、數據確權、國資云、算力、智慧政務、信創、數字閱讀、數字經濟、人工智能等題材股漲幅居前，寵物經濟、新冠藥物等題材股跌幅居前。

整體上，個股漲跌參半，市場情緒略有回暖，賺錢效應良好，兩市成交額8184億元，截止收盤，上證指數報3120.33 點，上漲27.35 點，漲幅0.88%，總成交額3486.38億；深證成指報10374.73 點，上漲54.34 點，漲幅0.53%，總成交額4697.42 億；創業板指報2086.94 點，上漲1.97 點，漲幅0.09%，總成交額2213.66 億；科創50 指報901.13點，上漲9.04 點，漲幅1.01%，總成交額538.01 億。

二、周二盤面點評

一是數據要素概念股大漲。消息面上，8 月21 日，財政部印發《企業數據資源相關會計處理暫行規定》。該規定對數據資源的確認范圍和會計處理適用準則等作出規定，將于2024 年1 月1 日起施行。相關規定的落地，將有助于加強企業數據資源管理，規范企業數據資源相關會計處理，發揮數據要素價值，推動數字經濟發展。后續隨著數據確權等工作的逐步推進，行業有望迎來加速發展期。另外，連續調整后的以人工智能為代表的泛TMT 板塊也有交易機會，可擇機高拋低吸。

二是券商股探底回升。上周五證監會有關負責人的答記者問的相關內容基本上囊括了市場此前關心的事情，具體內容當中，降低印花稅可能需要相關部門決策以及T+0暫時時機不成熟等消息影響下，還是對證券板塊帶來情緒上的打擊，周一證券板塊跳空下行也直接帶領指數再次走低跌破3100 點，周二券商板塊探底回升，市場情緒回暖。展望后市，券商板塊仍有機會，不追高，擇機低吸，高拋低吸為主。目前看，政策支持。

“活躍資本市場”，中國結算將進一步降低股票類業務最低結算備付金，將該比例由現行的16%調降至平均接近13%，滬深交易所都在研究“允許主板股票、基金等證券的申報數量在100 股(份)起的基礎上，以1 股為單位遞增”；估值處于底部區域，有吸引力；流動性上，國內貨幣依舊寬松。尤其是頭部券商與重點特色券商，有望充分享受資本市場發展紅利。

三、后市大勢研判

近期受種種不利因素的影響，市場連續走弱，不過，周二盤面有了積極的變化，一方面，AI 為代表的泛TMT 板塊再度爆發，特別是數據要素概念上演漲停潮，另外，券商等權重板塊回升，也給市場帶來了一些信心。

當然，繼續有白馬股殺跌。不僅僅是周二，近期白馬股殺跌的現象經常出現，調整的原因還是市場存量資金博弈的顧此失彼以及北向資金的持續凈流出，當然也不排除市場整體走低的弱勢表現下，部分機構逼近清盤線或者市場滿倉滿融平倉的可能。根據以往的經驗，白馬股殺跌說明市場往往處于弱勢以及階段底部，一旦殺跌趨勢放緩和減弱，階段性的反彈也就不遠了。

雖然近期市場有種種不利因素，但市場積極因素也在積累。一是多家頭部公募基金公司發布“自購”公告；二是近期IPO 以及再融資都有放緩的跡象。上周五證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示，合理把握IPO、再融資節奏，完善一二級市場逆周期調節，持續做好減持監管工作；三是引導增量資金流入。證監會表示，修訂股份回購制度規則，放寬相關回購條件，支持上市公司開展股份回購，正在研究制定資本市場投資端改革方案，營造有利于中長期資金入市的政策環境。這些積極因素不斷積累，有助于短期市場的企穩。

展望后市，指數短期調整后有望迎來筑底回升，具體看，三季度大概率震蕩筑底，在逐步看到經濟復蘇較強的確認信號后，四季度市場或將有較好的表現。投資機會可關注穩增長擴內需、跌出價值的績優股及泛TMT 板塊。短線高手可在權重板塊之間以及權重股和題材股之間來回切換。鑒于目前的成交量，預計短期市場仍是結構性行情，踏準板塊輪動節奏更重要。

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