(資料圖)

2023年行將過半，A股板塊熱潮來來去去，“拔劍四顧心茫然”或是大部分投資者內心的寫照。復盤今年以來行情，以“中特估”為代表的低估值修復、特色資產重估，以數字經濟為代表的科創行情，成為今年A股舞臺上的主角。Wind數據顯示，截至2023年5月30日，年初至今傳媒、通信、計算機板塊漲幅分別位列行業前三，漲幅分別為43.08%、34.75%、25.36%。前瞻布局“中特股”、數字經濟板塊，諾安基金權益投資事業部總經理韓冬燕在管產品收獲頗豐。

據銀河證券6月5日發布的統計數據，截至2023年6月2日，目前韓冬燕獨立管理的三只產品，諾安中小盤精選混合、諾安行業輪動近1年凈值增長率均居同類前1%，具體排名分別為15/1366、?9/1366；諾安先進制造股票同類排名9/318【諾安行業輪動、諾安中小盤精選混合同類為：混合基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)；諾安先進制造股票同類為：股票基金-標準股票型基金(A類)】。

聚焦主線，兼顧多元，這或是韓冬燕在管產品業績較佳的關鍵。以其代表作諾安中小盤精選混合為例，基金定期報告顯示，截至2023年3月31日，該基金前十重倉股占比為45.26%，覆蓋電信服務、信息技術、可選消費、醫療保健、材料等多個行業。在多元布局的同時，韓冬燕根據行業敏銳度提前布局潛力板塊，前瞻把握結構性機會。2023年一季度，韓冬燕在科技大方向中對通信運營商、產業數字化和智能物聯等相關細分領域進行了重點配置。上述同源數據顯示，經歷過去一年市場的寬幅震蕩，該基金近1年凈值增長率為17.29%，同期業績比較基準收益率為0.88%。

“階段性、快速的成功不難出現，但這背后可能不是實力，而是偶然、概率或者運氣等因素。”韓冬燕在采訪中表示，“一段時間里行之有效的投資策略，在接下來的時間有可能會徒勞無益，我們要做的是要努力把短期風光轉變為長期出眾。”在多年的市場淬煉中，她不斷反思，進化心性，優化策略，與團隊共同成長。在具體投資目標上，韓冬燕努力在避免永久性損失風險的基礎上，獲取長期更佳的回報。據托管行復核數據，韓冬燕自2016年9月13日起管理諾安中小盤精選混合基金，截至2023年5月31日，其任職以來回報為84.01%，同期業績比較基準為10.61%。

在韓冬燕看來，投資實踐是心性的反映，做好投資需要具備一顆“光明心”。她解釋到，“光明心”是敬業之心、修己之心、利他之心，是讓老人安之、朋友信之、少者懷之。這是她生活中的格局，也是投資上的態度。在韓冬燕看來，“盡量長的業績記錄”是一位基金經理能獲得投資者信任的前提條件，“盡量好的長期年化回報”則是獲得投資者信任的必要條件。每位基金經理應該都會經歷過階段性的業績波動，但成熟的投資人，往往能通過長期動態復盤將過往實踐轉變為持續成長的智慧修行。

“2023年是可以積極尋找生生不息的力量和結構性機會的一年。”展望后市投資，韓冬燕表示，或從相對集中的配置重新轉向適度的均衡。除科技方向外，后續重點關注一些能夠反映經濟復蘇和結構優化的消費和先進制造業的方向，包括消費制造中的輕工、OTC的醫藥和商用汽車以及新能源制造的風光能和新材料等。

公開資料顯示，韓冬燕為經濟學碩士，18年證券從業經驗，7.5年公募基金管理經歷。其曾任職于華夏基金，2010年1月加入諾安基金，現任諾安基金總經理助理、權益投資事業部總經理。在長期的投資實踐中，韓冬燕在踐行價值投資的同時，不斷尋找有質量的成長機會，尋求價值與成長的平衡。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎。本觀點僅代表當時觀點，今后可能發生改變，僅供參考，不構成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。投資者投資于本公司管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》、《托管協議》、《招募說明書》、《風險說明書》、基金產品資料概要等文件及相關公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。投資者需要了解基金投資存在可能導致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不代表本基金業績表現。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。

韓冬燕，女，中國籍，18年證券從業經歷，碩士，具有基金從業資格。曾任職于華夏基金管理有限公司，先后從事于基金清算、行業研究工作。2010年1月加入諾安基金管理有限公司，從事行業研究工作，現任公司總經理助理、權益投資事業部總經理。2015年11月5日起，擔任諾安先進制造股票型證券投資基金基金經理；2016年9月13日起，擔任諾安中小盤精選混合型證券投資基金基金經理，2017年6月23日起，任諾安行業輪動混合型證券投資基金基金經理。2019年4月30日起，擔任諾安恒鑫混合型證券投資基金基金經理。自2023年2月18日起，擔任諾安低碳經濟股票型證券投資基金的基金經理

【諾安先進制造股票】本基金成立于2015.8.21。2015.11.5至今，韓冬燕擔任基金經理。本基金2018-2022年凈值增長率分別為：-16.38%、28.81%、46.17%、20.20%、-20.43%，同期業績比較基準收益率分別為：-19.17%、29.59%、22.48%、-2.86%、-16.88%。（數據來源：諾安先進制造股票型證券投資基金定期報告；本基金的業績比較基準為80%×滬深300指數+20%×中證全債指數）

【諾安中小盤精選混合】本基金成立于2010.4.28，由諾安中小盤精選股票型證券投資基金更名而來。2016.9.13至今，韓冬燕擔任基金經理。本基金2018-2022年凈值增長率分別為：-15.57%、20.60%、37.48%、13.99%、-19.62%，同期業績比較基準收益率分別為：-25.51%、26.38%、23.08%、9.65%、-16.97%。（數據來源：諾安中小盤精選混合型證券投資基金定期報告；本基金的業績比較基準為中證700指數收益率×80%+中證全債指數收益率×20%）

【諾安行業輪動混合】本基金成立于2017.6.23，由原諾安保本混合型證券投資基金保本周期到期后轉型而來。2017.6.23-2019.1.11，謝志華擔任基金經理；2017.6.23至今，韓冬燕擔任基金經理。本基金2018-2022年凈值增長率分別為：-11.71%、28.66%、47.24%、19.23%、-20.12%，同期業績比較基準收益率分別為：-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%、-11.98%。（數據來源：諾安行業輪動混合型證券投資基金定期報告；本基金的業績比較基準為60%×滬深300指數收益率+40%×中證全債指數收益率）

【諾安恒鑫混合】本基金成立于2019.4.30。2019.4.30至今，韓冬燕擔任基金經理，2022.11.12至今，劉曉飛擔任基金經理。本基金2019-2022年凈值增長率分別為：5.74%、44.80%、13.87%、-20.97%，同期業績比較基準收益率分別為：4.86%、17.63%、-0.76%、-12.04%。（數據來源：諾安恒鑫混合型證券投資基金定期報告；本基金的業績比較基準為：滬深300指數收益率×60%+中證綜合債指數收益率×40%）

【諾安低碳經濟股票】本基金成立于2015.5.12。2015.9.26-2019.1.21，盛震山擔任基金經理；2019.1.22-2023.02.17，蔡宇濱擔任基金經理；2023.02.18至今，韓冬燕擔任基金經理；2023.02.25至今，李曉杰擔任基金經理。自2020.10.28起，本基金分設A、C兩類份額。A類2018-2022年凈值增長率分別為：-13.63%、36.14%、34.10%、30.55%、0.35%，同期業績比較基準收益率分別為：-27.89%、19.14%、62.60%、37.76%、-20.25%；C類2021-2022年凈值增長率分別為：30.47%、-0.17%；同期業績比較基準收益率分別為：37.76%、-20.25%。（數據來源：諾安低碳經濟股票型證券投資基金定期報告；本基金的業績比較基準為80%×中證內地低碳經濟主題指數收益率+20%×中證全債指數收益率）

關鍵詞：