在股市和債市調(diào)整之際，許多市民發(fā)現(xiàn)，不少銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)凈值低于1元的情況。事實上，市場上已有2000余只銀行理財產(chǎn)品凈值跌破1元。

一向以“穩(wěn)健”示眾的銀行理財產(chǎn)品為何頻頻破凈?投資者應如何正確看待呢?

理財不保本?

銀行理財產(chǎn)品凈值回撤

隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，銀行理財行業(yè)凈值化轉(zhuǎn)型基本完成。銀行業(yè)理財登記中心發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》顯示，截至2021年底，銀行理財市場規(guī)模達到29萬億元，保本理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額26.96萬億元，占比92.97%。

3月以來，銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)大面積凈值回撤，部分產(chǎn)品累計凈值已跌破初始凈值。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，累計凈值低于面值的理財產(chǎn)品已有2000余只，在存續(xù)期理財產(chǎn)品中的占比超過6%。從產(chǎn)品類型看，除了固收以及“固收+”品種，混合類和股票多頭策略品種也不同程度受到?jīng)_擊。

記者從廈門某國有大行理財經(jīng)理處獲悉，最近一段時間，部分權(quán)益類資產(chǎn)占比較高的銀行理財產(chǎn)品確實出現(xiàn)一定程度的回撤，有的凈值跌破1元。不過，該理財經(jīng)理表示，除了正常的到期贖回外，暫時沒有出現(xiàn)理財產(chǎn)品的贖回潮。

為何會破凈?

受權(quán)益類資產(chǎn)下跌影響

即便在2018年凈值化轉(zhuǎn)型后，理財產(chǎn)品收益也保持了相對穩(wěn)健，為什么近期出現(xiàn)這么大的凈值波動?

公開信息顯示，在地緣沖突、美聯(lián)儲加息等影響下，3月中上旬A股持續(xù)下跌，一度失守3100點，在3月16日金融委釋放積極信號后有所反彈。債券市場指數(shù)近期也出現(xiàn)下跌。

“一些理財之所以比余額寶等貨幣基金利率更高，核心原因就是投資了債券及少部分股票。在資本市場整體下行的狀態(tài)下，這種理財產(chǎn)品雖然相對虧損不像股票型基金那么大，但整體壓力也不小，因此出現(xiàn)跌破凈值的現(xiàn)象。”銀行理財經(jīng)理告訴記者。

銀行理財經(jīng)理表示，債券市場收益的下跌應該能在短期內(nèi)緩解，但目前股市下跌仍比較明顯，后市難料，因而主要投資于債券等固定收益類產(chǎn)品的收益預計未來有所改善，而投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)的產(chǎn)品收益何時改善，則取決于股市何時反彈。

事實上，資管新規(guī)后，理財產(chǎn)品估值方法和凈值型披露方式發(fā)生了改變。以前的攤余成本法可以人為調(diào)節(jié)，讓產(chǎn)品凈值看起來十分規(guī)整;而如今運用市值法，資產(chǎn)價格的波動會直接反映在凈值上。產(chǎn)品凈值階段性的回撤并不意味著產(chǎn)品到期會出現(xiàn)實質(zhì)性虧損，是否正收益，只有到期時才能真正展現(xiàn)。

財該怎么理?

購買時辨明風險分散投資

在理財產(chǎn)品凈值波動加大的趨勢下，市民應該怎么投資理財呢?

銀行理財經(jīng)理表示，購買理財產(chǎn)品時，投資者一方面要了解各類產(chǎn)品的風險等級和收益情況，并與自身的風險偏好相匹配;另一方面要根據(jù)自身對資金的靈活性要求，選擇相應期限的產(chǎn)品。比如最近就可以回避短期的理財產(chǎn)品，因為到期時市場波動可能還沒結(jié)束，不確定會不會影響到本金。如果能承受一定風險，建議分散投資，同時配置中長期理財產(chǎn)品。

此外，如果市民不能承受風險，可以考慮結(jié)構(gòu)性存款或大額存單，較為保本。銀行理財經(jīng)理告訴記者，最近不少市民青睞現(xiàn)金類理財產(chǎn)品，流動性強，收益率高于余額寶，7日年化收益率在2.3%-3.5%。

關(guān)鍵詞： 銀行理財產(chǎn)品 凈值回撤 投資理財 分散投資