“銀行存款產品利率走低，擔心明年利率還會下調，現在先買了提前鎖定收益。”有市民張女士說。記者觀察到，不僅是銀行存款產品，今年下半年以來，銀行理財產品的年收益率呈下滑態勢。與此同時，從2022年開始，伴隨著資管新規過渡期的結束，銀行保本理財產品將正式退出歷史舞臺，銀行理財產品迎來凈值化時代。

有金融業內人士指出，當前銀行理財產品仍存在部分銀行理財產品未披露定期報告、部分銀行理財產品凈值化比例仍偏低等情況亟待完善。對于投資者而言，在選取銀行理財產品時應充分考慮自身風險偏好和流動性需求，看清合同條款具體內容，對于追求保本的投資者，可考慮定期存單、國債、純債基金及風險等級較低的純固收類理財產品等。

現象

部分銀行上調理財產品收益率攬儲

預計明年銀行理財產品利率將走低

“年底有沖刺的任務，所以12月中旬上調了部分銀行理財產品的收益率，像這款投資期限約半年的理財產品，以前年收益率只有4%左右，現在上調到了約5%，只賣到這個月底。”某股份制商業銀行的大堂經理向記者推薦，不過，該大堂經理提醒，銀行理財產品并不承諾保本保息。

臨近年底，記者走訪過程中注意到，部分股份制商業銀行對銀行理財產品收益率進行了上調，相比起來，國有銀行則顯得淡定。“現在銀行理財產品收益率沒有太大變化，但是年底存5萬元的1年定期存款，可以送5斤大米。”廣州地區某國有銀行的理財經理向記者表示，今年下半年以來銀行存款利率和理財產品收益率在走低，估計明年還會走低。

“部分中小銀行在客戶基礎、網點、品牌、產品開發創新能力偏弱，存款負債能力相對弱。此前靠檔計息、互聯網存款等攬儲方式被禁，地方法人銀行存款屬地化，加之部分中小銀行年底有存貸比與明年初開門紅方面壓力，仍有一定‘沖存款’的動力。”光大銀行金融市場部分析師周茂華提出。

分析

保險理財流動性及靈活性相對較差

債基產品的凈值波動較銀行理財產品高

記者關注到，在理財產品凈值化和存款產品利率走低的背景下，有銀行經理推薦保險理財產品，“我們有一款6年期保險理財產品年收益率約4.2%，設有最低保證利率2.5%，不過，如果提前領取賬戶價值或‘退保’時，需要承擔一定的費用，持有時間太短，有可能收益抵不上費用，最后反而虧損了，建議手頭上不急用的錢可以用來投資這類產品。”廣州地區某國有銀行的理財經理介紹道。

“保險理財的優勢主要是追求長期穩健增值，集保障與理財功能于一體;劣勢在于投資期限通常較長，流動性及靈活性相對較差。”普益標準研究員鄭哲涵分析。

周茂華提醒，對于這種銀行代銷保險產品，投資者選擇時主要是要看這些產品是否符合投資者偏好，即產品流動性、風險偏好與收益要求匹配。

記者關注到，銀行理財凈值化轉型后，與公募基金之間也具有一定相似性。“由于銀行理財產品的客戶大部分是穩健型投資者，所以理財產品的收益波動不會像公募基金那樣大，固收類資產仍然是主要投資方向，相對于公募基金產品，銀行凈值型理財產品的優勢在于收益穩定性更高，劣勢在于產品信息披露相對較差，收益回報可能不及公募基金。”融360大數據研究院研究員劉銀平提醒。

數據顯示，截至2021年11月底，公募基金資產凈值合計達到25.32萬億元，從11月規模新增情況來看，其中，債券型基金規模增長3418.19億元，排在前位。鄭哲涵表示，債基的優勢主要為投資門檻較低，信息披露更完善。投資門檻方面，目前銀行理財產品(除理財子公司產品外)多數為1萬元起購，而債基的投資門檻多為1元或10元;不過，債基(非純債基金)的權益類資產配置比例相比銀行理財產品(非純固收)較高，因此產品的凈值波動相對較高。

問題

部分銀行理財產品未披露定期報告

部分國有銀行存量老資產規模仍較大

在資管新規過渡期即將結束之際，多家銀行工作人員均向記者表示，目前銀行理財產品不承諾保本保息。記者查詢多家銀行APP發現，目前在售的大部分銀行理財產品均已在產品展示頁面明確，“業績比較基準”不代表未來表現和實際收益。

不過，銀行理財產品凈值化轉型，仍有多方面亟待完善。鄭哲涵指出，部分銀行理財產品板塊無產品搜索功能，單只產品信息披露查詢便捷度有待提高;部分銀行理財產品未披露歷史凈值;此外，部分銀行理財產品未披露定期報告，抑或披露了定期報告，但定期報告中未披露理財產品前十大持倉等重要信息，信息披露完善性有待提升。

與此同時，銀行機構正在加速整改中，民生銀行、華夏銀行等多家銀行都提前終止了部分理財產品，此外，平安銀行、南京銀行等多家銀行陸續將旗下理財產品遷移至理財子公司。

據銀行理財登記中心發布的《2021年三季度理財市場數據分析》顯示，截至9月底，銀行理財市場存續規模達27.95萬億元，同比增長9.27%，凈值化比例超86%，市場運行平穩。

“部分銀行理財產品凈值化比例仍然偏低，比如國有銀行，存量老資產規模仍然較大，如果要自然到期消化，需要時間較長。”融360大數據研究院研究員劉銀平分析，近幾年固收類資產收益率不斷走低，金融機構更看好權益市場的投資價值，理財公司在這方面的投資經驗不足，未來會逐漸加大權益類資產的投資比例。理財公司將取代銀行成為理財產品的主要發行機構，相較于傳統銀行，理財公司的投資范圍更廣，產品體系更加豐富，投資回報可能更高。

建議

對于追求保本的投資者

可考慮定期存單、國債等純固收類理財產品

明年銀行理財產品邁入凈值化時代，不再承諾保本保息，對于投資者而言，鄭哲涵提醒，一方面，投資者在選取銀行理財產品時應充分考慮自身風險偏好和流動性需求，不要一味追求收益而忽略自己對于風險的承受能力。另一方面，投資者在購買理財產品時應看清合同條款具體內容，以免造成決策的失誤。“盡管銀行理財基本沒有信用風險，但存在市場波動風險(凈值化)，對于投資者而言，需要關注理財底層資產。”某金融分析師表示。

對于追求保本的投資者，鄭哲涵建議，可考慮定期存單、國債、純債基金及風險等級較低的純固收類理財產品等。風險承受能力較低，追求穩健收益的投資者應注意各類資產的流動性及配置比例，適當提高低風險等級、短期限理財產品的配置比重。

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