ESG理財產品“升溫” 發行數量和規模逐步上升
隨著理財產品凈值化轉型與綠色金融的持續推動,理財產品與ESG“結緣”且日益“親密”。11月1日,中銀理財旗下一款ESG理財產品開始募集,北京商報記者根據中國理財網統計發現,截至目前,已有78款ESG主題理財產品發行,發行機構涵蓋中銀理財、興銀理財、農銀理財、華夏銀行、恒豐銀行、蘇農銀行等。在分析人士看來,隨著我國綠色金融產品和市場體系的發展,綠色金融產品發行制度不斷完善,交易流程進一步規范,ESG主題理財產品將加速發行,產品類型、投資領域將更加多元化。
ESG理財產品“升溫”
中國理財網數據顯示,中銀理財旗下的一款“中銀理財-ESG優享固收增強(封閉式)2021年01期”于11月1日開始募集,產品起始日于11月9日開始,存續期547天。
北京商報記者注意到,自2019年華夏銀行發售第一款ESG主題理財產品以來,ESG理財產品正在不斷“升溫”。根據中國理財網數據,截至目前,已有78款以“ESG”為主題的理財產品發售,發行機構包括了華夏銀行、恒豐銀行、蘇農銀行、中銀理財、農銀理財、建信理財、興銀理財、華夏理財、光大理財、青銀理財在內的10家銀行及理財子公司。其中,華夏銀行發行數量最多,ESG主題理財產品數量已達32款。
來自中國理財網11月1日發布的2021年三季度理財市場數據顯示,銀行理財市場大力響應國家政策號召,積極踐行社會責任投資,三季度新發ESG理財產品5只,累計募集資金超70億元;今年以來新發ESG理財產品23只,募集資金181億元。
談及ESG主題理財產品逐漸“升溫”的原因,融360數字科技研究院分析師劉銀平表示,近年來綠色金融觀念逐漸興起,國內低碳經濟發展步伐加快,監管方面對ESG較為重視,近兩年,越來越多的銀行及理財子公司加入到ESG投資陣營,相關產品數量及規模不斷上升。
相關分析人士進一步指出,ESG理財產品的發行數量和規模逐步上升的原因,一方面是ESG主題理財產品庫精選、優選資產投資標的,可有效控制產品的風險,也可以獲得優質投資標的資產增值帶來的投資績效提升。另一方面,近年來不少金融機構積極挖掘推出了ESG新主題的理財品種,以期挖掘新業務增長點,踐行綠色發展社會責任,推動銀行綠色金融轉型和差異化發展。
從產品投資性質來看,目前的ESG主題理財產品雖仍以固收類為主,但混合類的產品數量卻在逐漸上升。在中國理財網公布的78款ESG主題理財產品中,固收類產品占比超60%,達49款。同時,混合類的ESG主題理財產品也有所增長,目前已發售26款。
在劉銀平看來,購買銀行理財產品的主要是穩健型投資者,風險承受能力普遍不高,所以和其他類型理財產品一樣,ESG主題理財產品也以固收類為主。而目前理財子公司的產品混合類產品較高,大部分產品都配置了一定比例的權益類資產,產品業績比較基準更高、凈值波動也更大,隨著理財子公司開業數量及發布產品數量不斷增多,其發行的混合類ESG產品數量也隨之增加。
與非ESG產品有何差異
ESG是環境(Environmental)、社會(Social)和公司治理(Governance)的縮寫,最初用來衡量企業發展的可持續性。隨著時代的發展,綠色環保的價值取向逐漸從道德層面延伸至投資策略層面,并逐步被資本市場所接受,資本市場也日漸關注并重視環保責任投資。而受理財產品凈值化轉型與綠色金融等因素影響,ESG逐步在理財產品中“嶄露頭角”。
根據中國理財網數據,目前發行的78款ESG主題理財產品,業績比較基準,在3.6%-5.0%之間,投資期限在1-3年左右,風險等級以中級和中低級為主。以建信理財旗下的“睿鑫ESG主題固收類封閉式產品2021年第215期”為例,該款理財產品業績比較基準為4.0%/年,產品期限共379天,1元即可認購。而華夏銀行旗下的“龍盈ESG固定收益類G款1號734天封閉式理財產品”業績比較基準為4.80%/年,產品期限共734天,需1萬元起購。
劉銀平表示,大部分ESG主題理財產品的投資門檻不高,理財子公司發行的大多1元起購、傳統銀行發行的大多1萬元起購,但在業績比較基準、產品費率方面與其他產品未有明顯差異。
而普益標準研究員茍海川則表示,與非ESG理財產品相比,ESG主題理財產品業績比較基準更高、產品費率更低。普益標準數據顯示,存續的ESG理財產品中,封閉式ESG主題理財產品的平均業績比較基準為4.86%,開放式ESG主題理財產品平均業績比較基準為4.29%,相較于目前銀行理財整體4%出頭的業績比較基準,ESG主題理財超過了非ESG主題理財產品平均業績比較基準。產品費率上,存續的ESG理財產品中,產品平均銷售費率為0.27%,平均管理費率為0.21%,較非ESG產品費率更低。
產品類型仍需豐富
雖然ESG理財產品發行日漸“升溫”,不過在產品類型上還有待進一步豐富,目前產品主要集中在固收類。北京商報記者注意到,中國理財網顯示78款ESG主題理財產品中,權益類產品僅有光大理財發行的“陽光紅ESG行業精選”。
前述相關分析人士解釋道,現存ESG主題產品仍以固收類產品為主,主要是因為ESG主題產品和即有的產品類似,都是依托于行內的投研體系,主要聚焦在固收,ESG主題投資并不意味著突破投研體系。銀行為了將風險控制在較低的水平,保持ESG主題產品獲取穩定的收益,所以主要投資的是固收類的產品。不過,隨著對ESG理財產品的分析不斷深入、非標資產的限制、同業的競爭以及創新破局的壓力,銀行ESG主題產品類型也更加多元化。
除產品類型有待豐富外,茍海川補充道,ESG主題理財產品目前存在的困境:一是金融機構缺乏ESG整體框架指導,企業缺少ESG信息披露制度約束。二是大部分機構欠缺相關的人才儲備和投研能力。三是投資者對其認知度較低。
對于ESG理財產品未來發展建議,茍海川表示,一是要合理設置投資門檻,制定費率優惠方案。由于目前個人投資者對ESG主題理財的整體了解較少,因此理財機構可通過投資門檻的合理設置,搭配制定適當的費率優惠方案,鼓勵個人投資者主動了解ESG投資理念,進而參與到ESG投資市場之中;二是要豐富ESG理財產品類型。目前ESG主題理財產品仍以固收類為主,權益類較少,因此銀行理財機構需進一步提升自身在ESG領域的投研能力和對投資資產的管理能力,加強權益類產品的研究開發。
對于未來ESG主題產品發行趨勢,茍海川提到,隨著我國綠色金融產品和市場體系的發展,綠色金融產品發行制度不斷完善,交易流程進一步規范,ESG產品將加速發行。與此同時,ESG主題理財投資領域將呈現多元化,將會在節能環保、生態保護、高質量發展、清潔能源、鄉村振興、民生等重眾多領域持續發力。
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