今年以來(lái)，銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型仍在持續(xù)推進(jìn)，凈值型產(chǎn)品逐漸成為主角。而隨著“躺賺”時(shí)代的終結(jié)，銀行理財(cái)能力的比拼變得更為重要。

在分析人士看來(lái)，未來(lái)銀行理財(cái)的競(jìng)爭(zhēng)不再是價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，而是風(fēng)險(xiǎn)管理能力、投資能力、服務(wù)能力的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)更趨于專業(yè)化、細(xì)分化、特色化。那么，一季度，各類銀行理財(cái)能力方面表現(xiàn)如何?

本報(bào)記者 吉雪嬌

呈現(xiàn)差異化發(fā)展戰(zhàn)略

隨著資管新規(guī)過(guò)渡期進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，各大銀行紛紛加速推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。普益標(biāo)準(zhǔn)《銀行理財(cái)能力排名報(bào)告(2021年1季度)》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，一季度，全市場(chǎng)銀行機(jī)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度約為66.37%，環(huán)比上升3.96個(gè)百分點(diǎn)。其中全國(guó)性銀行凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為62.66%，環(huán)比上升3.05個(gè)百分點(diǎn);城商行凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為79.76%，環(huán)比上升5.84個(gè)百分點(diǎn);農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為71.17%，環(huán)比上升7.11個(gè)百分點(diǎn)。

“城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)規(guī)模體量較小、非凈值型產(chǎn)品包袱較輕的特點(diǎn)，使得其凈值化轉(zhuǎn)型增速明顯高于全國(guó)性銀行。” 普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康指出。

從綜合理財(cái)能力來(lái)看，《報(bào)告》顯示，一季度，綜合實(shí)力排名前十的全國(guó)性銀行中，國(guó)有行和股份行數(shù)量比例為2:8，股份行綜合理財(cái)能力表現(xiàn)突出。具體來(lái)看，全國(guó)性商業(yè)銀行中，一季度，理財(cái)能力綜合排名前五的銀行為興業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)光大銀行、中信銀行和中國(guó)銀行。截至一季度末，我國(guó)已有19家銀行理財(cái)子公司正式開(kāi)業(yè)，另有3家銀行理財(cái)子公司獲準(zhǔn)籌建。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，隨著理財(cái)子公司的陸續(xù)開(kāi)業(yè)和不斷發(fā)展，全國(guó)性銀行理財(cái)子公司在強(qiáng)化投研和專業(yè)服務(wù)能力，加速布局“固收+”、權(quán)益類及混合類產(chǎn)品市場(chǎng)的同時(shí)逐漸呈現(xiàn)出差異化的發(fā)展戰(zhàn)略。

整體來(lái)看，于康指出，全方位均衡發(fā)展，各單項(xiàng)測(cè)度指標(biāo)表現(xiàn)亮眼的同時(shí)沒(méi)有弱項(xiàng)是在一季度理財(cái)綜合能力排名中位次靠前商業(yè)銀行的共同點(diǎn)。“頭部機(jī)構(gòu)在各自所屬的銀行類型中具備理財(cái)規(guī)模較大、產(chǎn)品運(yùn)作能力良好、理財(cái)業(yè)務(wù)管理制度完善、風(fēng)險(xiǎn)管理手段多樣、產(chǎn)品線較為豐富、服務(wù)種類多元、客戶服務(wù)水平突出等特點(diǎn)。”

運(yùn)營(yíng)管理能力要求提高

與此同時(shí)，對(duì)于銀行理財(cái)投資者而言，發(fā)行能力、收益能力、運(yùn)營(yíng)管理能力、投資者服務(wù)體系、信息披露規(guī)范性等也是其較為關(guān)注的領(lǐng)域。

以收益能力為例，《報(bào)告》顯示，排名靠前的商業(yè)銀行凈值產(chǎn)品規(guī)模占比普遍較高，個(gè)別銀行甚至高達(dá)100%。同時(shí)，這些銀行普遍在預(yù)期收益型和凈值型產(chǎn)品超額收益表現(xiàn)方面沒(méi)有短板。

運(yùn)營(yíng)管理能力方面，結(jié)合理財(cái)子公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效，全國(guó)性銀行運(yùn)營(yíng)能力普遍較強(qiáng)，接下來(lái)理財(cái)子公司將成為全國(guó)性銀行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體，理財(cái)子公司仍需強(qiáng)化風(fēng)控流程及手段、完善管理團(tuán)隊(duì)、提高金融科技應(yīng)用，以此來(lái)提升運(yùn)營(yíng)管理效率。

而城市商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)管理能力不及全國(guó)性銀行，但排名靠前的城市商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)管理能力表現(xiàn)不俗，可與全國(guó)性銀行抗衡。“隨著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)深入推進(jìn)，其對(duì)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)管理能力要求更高，就風(fēng)險(xiǎn)管理層面，需要城商行從理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部構(gòu)架、風(fēng)控流程及手段等方面加強(qiáng)管理;團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，需改進(jìn)人才培養(yǎng)和引進(jìn)機(jī)制，吸引和留住人才;再者要增加資本投入，加大與金融科技融合，提高綜合化運(yùn)營(yíng)管理能力。” 于康表示。

另一方面，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者服務(wù)體系不斷完善。《報(bào)告》指出，憑借理財(cái)子公司制度優(yōu)勢(shì)，全國(guó)性銀行投資者服務(wù)體系改善效果明顯，一是理財(cái)產(chǎn)品類型不斷豐富，在固收類理財(cái)產(chǎn)品供給基礎(chǔ)上，純權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)推出;二是理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新力度加強(qiáng)，指數(shù)型理財(cái)產(chǎn)品也逐步面世，這也使得投資者多樣化配置需求逐漸能夠得到滿足。

相較而言，城市商業(yè)銀行投資者服務(wù)體系仍有待于改善，其在產(chǎn)品類型、資金投向、產(chǎn)品投資期限設(shè)置等豐富性方面均有進(jìn)一步提升空間。

此外，從一季度各類銀行表現(xiàn)來(lái)看，信息披露規(guī)范性仍有待完善。“當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)處于轉(zhuǎn)型過(guò)渡期，新老產(chǎn)品并存，信披難度較大;同時(shí)部分銀行機(jī)構(gòu)信披渠道處于初步建設(shè)階段，且凈值產(chǎn)品運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足，信披質(zhì)量一般。”對(duì)此，于康認(rèn)為，銀行機(jī)構(gòu)要加快信披渠道建設(shè)，同時(shí)建立符合監(jiān)管要求的信披制度，及時(shí)、完整地披露理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，提升產(chǎn)品信披的規(guī)范性。

關(guān)鍵詞： 銀行理財(cái) 差異化發(fā)展