在市場波動、降息的背景下，普通投資者該如何做好資產配置，打理好自己的“錢袋子”？在業內人士看來，如果要追求高收益，那么必須承受高風險；如果要追求穩健的收益，可以在存款之外，適當配置現金管理類理財產品、貨幣基金以及儲蓄國債等產品。同時，投資選擇應該根據個人的風險偏好、投資目標和資金狀況進行綜合考慮，并謹慎評估各項投資的風險和收益潛力。

貨幣基金：“穩穩的幸福”

據了解，伴隨股市的持續波動，余額寶等貨幣基金因收益穩定、門檻低和靈活取用等優勢，重新成為許多投資者的“資金避風港”。中國證券投資基金業協會數據顯示，截至今年4月末，貨幣基金規模已達到11.48萬億元，較去年末增長近5%。

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天弘基金聯合媒體發布的《2022穩健類產品波動回溯與反思——居民穩健理財需求何處去？》報告指出，貨幣基金專門投向風險小的貨幣市場工具，區別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩定收益性，具有“類儲蓄”的特征。

從收益率來看，僅高于銀行的定期存款利率，但沒有利息稅，隨時可以贖回，資金一般可在申請贖回的第二天到賬。對投資者來說，貨幣基金是適合于階段性配置、風險比較低、收益較好的投資品種。

以興銀現金添利A為例，天天基金顯示，其2020年～2022年年度漲幅分別為0.99%、2.01%及1.58%?？梢?，此類基金總體波動率水平非常低，也使得其收益率曲線平滑穩健向上。

綜合來看，貨幣基金的收益穩定，且不受股市波動的影響，適合于投資者進行風險控制和資產配置。但對于追求高收益的投資者來說，貨幣基金的收益率可能無法滿足其預期目標。

債券基金：波動相對較小

債券基金也被譽為投資市場的“避風港”。金融系統業內人士武忠言告訴記者，一般而言，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金?！皞墒蛊胀ㄍ顿Y者更方便地參與銀行間債券、企業債、可轉債等產品的投資?！蔽渲已员硎?，相較于股票型基金而言，債券基金的收益相對較為穩定，不易受市場波動的影響。

根據投資范圍不同，可分為純債型基金、混合債券型基金、債券指數型基金。純債型又可以分為中長期純債基金和短期純債基金，混合債券型基金可以分為一級債基和二級債基。

數據顯示，今年以來（截至6月初），在全市場5393只債券型基金（不同份額分開計算）中，共5064只取得正收益，占比超九成，平均收益率達1.65%。

從類型來看，中長期純債基金表現更為亮眼。今年以來至6月初，2562只中長期債基中，共2461只取得正收益，如博時裕坤純債3個月、平安合潤1年定開債等4只基金區間內收益率超5%。此外，733只短期債基中，共721只取得正收益。

投資債基的初衷是“穩”。如果只是做資產配置，可考慮純債基金，最好配置中長期純債，收益相對高一點；如果屬于平衡型投資者，可以考慮二級債券基金，進可攻退可守；如果只想省心，也不會選基金經理，那就買債券指數基金。

“固收+”基金：“攻守兼備”

所謂的“固收+”，并不屬于嚴格意義上的基金類別。通俗來講，“固收+”基金可以分為“固收”和“+”兩個部分：其中“固收”指的是低風險、穩定性強的基金產品；而“+”指的是附加風險較高且回報收益也相對較高的投資產品，如股票、國債期貨、股指期貨、定增、打新、可轉債等等。

對此類型基金來說，“攻守兼備”是業內機構普遍的共識。統計顯示，截至2023年一季度末，1620只“固收+”基金過去一年的平均收益在1.66%，今年以來的平均收益在1.58%。

具體來看，今年以來累計收益率超過10%的“固收+”基金共有9只，其中新華雙利債券A/C的年內回報最高，分別為11.46%、11.26%；南方昌元轉債A緊隨其后，年初至今累計收益率達11.14%；此外，南方希元轉債、鵬華豐和LOF、融通可轉債債券A等多只產品年內回報率均超10%。

值得注意的是，盡管這類產品的本質還是以求穩為主，但由于其“+”的部分存在放大風險的情況，如果碰到債市或是股市出現較大幅度的波動時，“固收+”產品并不能排除出現虧損的可能。如果完全沒辦法接受虧損的投資者，并不適合投資這類產品。

你屬于哪種穩健投資者？

第一種，嚴格控制風險。這部分投資者的風險偏好更低，但要具有流動性好、收益波動低的特征，貨幣型基金就很不錯，雖然總體收益率介于銀行存款和債券基金之間，但收益波動小、流動性高、買賣方便的優勢被眾多投資者所青睞。

第二種，可以接受低風險。這部分投資者愿意承擔的一定風險是建立在收益低波動的基礎之上的，首先要有一部分資產能夠帶來相對比較穩定的收益。債券型基金就是比較適合的投資標的產品。其中，以純債型產品最為典型，適合于偏好風險低，資金在短期內不會動的投資者。

第三種，賺大類資產配置的錢。這部分投資工具集中在混合型基金當中，其中又以權益配置的比重多與少，劃分為偏債混基或偏股混基。對于這部分投資者來說，一眾固定收益增強型產品，即“固收+”會是不錯的選擇。

黃金投資：有“避險”屬性

除此之外，黃金也再次成為投資者眼中的“香餑餑”。在業內看來，降息在一定程度上會使紙幣貶值，而黃金作為硬通貨，具有保值、抵御信用風險的價值，一些居民會購買黃金收藏。

廣東粵寶黃金集團投資總監宋蔣圳向信息時報記者表示，國內存貸雙降，雖然幅度不大，但對市場整體預期還是有一定的引導作用，美元兌離岸人民幣匯率已經突破 7.2，近年來以人民幣計價的國內黃金價格和人民幣匯率的關聯性逐漸上升，國內黃金價格會獲得同步的買盤支撐，雖然國際金價有所下行，但是國內黃金價格仍能保持2元左右的溢價，在存款利率下降的同時，持有黃金的機會成本同步下降，這讓國內的黃金投資更具優勢。

在宋蔣圳看來，普通投資者首先應該明確自己的目標，根據自己的財務狀況合理規劃黃金投資配置比例；其次，如果是投資黃金，建議選擇購買實物金條為主，因為實物金條更接近真實黃金價格，附加費用少，提高投資效率；最后，投資黃金本身，不要投資黃金理財，尤其是利用黃金做誘餌，提供高息高收益回報的產品一定要謹慎。

“對于黃金市場而言，在美聯儲加息周期臨近尾聲之際，在可預見的全球經濟及金融風險環境下，黃金的避險、保值以及資產配置方面的需求，將進一步得到凸顯，而國際金價將再次掀起一波上行趨勢，年內有望再創歷史新高?！睆V東粵寶黃金集團投資總監、國家注冊高級黃金分析師張波表示。

業內聲音

降息對投資有什么影響？

全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇在接受信息時報記者采訪時表示，降息對穩健理財市場和激進理財市場的影響可能是不同的。

一方面，降息可能對穩健理財市場產生一定的負面影響。由于降息會導致銀行存款利率下降，固定收益類理財產品的收益率也會受到影響，從而對穩健理財投資者的收益產生一定壓力。然而，對于追求穩定資產配置和風險控制的投資者而言，穩健理財仍然具備相對較低的風險。

另一方面，降息可能對激進理財市場產生積極影響。降低利率可以刺激經濟活動和投資需求，潛在地提高激進理財產品的回報潛力。激進理財產品通常包括股票、債券、房地產等風險較高的投資品種，降息可能會提高這些市場的吸引力。

安光勇提醒，投資選擇應該根據個人的風險偏好、投資目標和資金狀況進行綜合考慮，并謹慎評估各項投資的風險和收益潛力。

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