以煤為主的火電，一直是我國(guó)電力供應(yīng)和二氧化碳排放的雙主體。在新能源成為新型電力系統(tǒng)的主體電源之前，煤電仍將發(fā)揮能源電力安全“壓艙石”作用。立足“富煤貧油少氣”的基本國(guó)情，我國(guó)形成了煤電為主、氣電為輔、生物質(zhì)發(fā)電為補(bǔ)充的火電發(fā)展格局。截至2022年8月，全國(guó)火電裝機(jī)13.1億千瓦，占發(fā)電總裝機(jī)容量的53%。作為關(guān)鍵的電網(wǎng)安全支撐，火電有力滿足了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要，成為當(dāng)前的主體電源。

同時(shí)，由于科技創(chuàng)新和市場(chǎng)機(jī)制仍存在短板、金融支持力度不足等，在低碳減排和安全保供的雙重壓力下，火電行業(yè)低碳發(fā)展面臨“減排難、發(fā)展難、轉(zhuǎn)型難、生存難”的困境。對(duì)此，實(shí)現(xiàn)火電行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，需統(tǒng)籌好“發(fā)展和減排”“整體和局部”“長(zhǎng)期和短期”“政府和市場(chǎng)”的關(guān)系。要秉持安全保供、先立后破、有序減排、技術(shù)驅(qū)動(dòng)、遠(yuǎn)近結(jié)合的原則，保生存、促轉(zhuǎn)型、穩(wěn)發(fā)展，打贏火電行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型“硬仗”。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年火電行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

(資料圖)

火電是指利用煤、石油、天然氣等固體、液體燃料燃燒所產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)換為動(dòng)能以生產(chǎn)電能。火電包括燃煤發(fā)電量，燃油發(fā)電量，燃?xì)獍l(fā)電量，余熱、余壓、余氣發(fā)電量，垃圾焚燒發(fā)電量，生物質(zhì)發(fā)電量。火力發(fā)電包括汽輪機(jī)發(fā)電、燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電及內(nèi)燃機(jī)發(fā)電三種方式，其中，汽輪機(jī)發(fā)電使用比例最高，燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電正處于快速發(fā)展階段。火力發(fā)電作為我國(guó)主要發(fā)電方式之一，能有效降低電網(wǎng)輸配電耗損，還具備投入成本低、占地面積小、運(yùn)行平穩(wěn)、受地理環(huán)境及氣候影響小等優(yōu)勢(shì)。

2022年上半年，全國(guó)電力供需總體平衡，全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)。第一產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電增長(zhǎng)較快。受局部地區(qū)疫情影響，工業(yè)和制造業(yè)用電增速低于全社會(huì)平均水平，2022年4-5月，全社會(huì)用電量連續(xù)兩月負(fù)增長(zhǎng)。2022年6月，隨著疫情的緩解、復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步取得成效，疊加多地高溫因素，當(dāng)月全社會(huì)用電量增速明顯。2022年上半年，各類(lèi)電源投資增速帶動(dòng)電力總裝機(jī)容量提升，煤電裝機(jī)占比下降，電源結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明顯。

分區(qū)域看，中部地區(qū)用電量同比增速領(lǐng)先。2022年上半年，東、中、西部和東北地區(qū)全社會(huì)用電量分別為18794億千瓦時(shí)、7844億千瓦時(shí)、12104億千瓦時(shí)和2235億千瓦時(shí)，同比分別增長(zhǎng)1.1%、6.9%、3.5%和0.5%。2022年上半年，26個(gè)省份全社會(huì)用電量實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中，西藏、安徽、湖北、四川、青海、寧夏、江西、山西、河南、云南、黑龍江等11個(gè)省份用電量同比增長(zhǎng)超過(guò)5%。

2023年火電行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研分析

2022年上半年，火電企業(yè)發(fā)債規(guī)模同比有所增長(zhǎng)，仍集中在高信用等級(jí)企業(yè)，債券期限結(jié)構(gòu)相對(duì)均衡，整體發(fā)行成本有所下降，且信用利差保持在較低水平。2022年下半年，火電企業(yè)到期債券規(guī)模較大，但由于企業(yè)整體信用資質(zhì)好、融資能力強(qiáng)，火電行業(yè)整體償債風(fēng)險(xiǎn)可控。　截至2022年6月底，火電行業(yè)存續(xù)債券共741只，合計(jì)余額11220.91億元。其中，2022年下半年到期金額合計(jì)3144.56億元，8月出現(xiàn)到期兌付峰值613.70億元。但到期規(guī)模較大的發(fā)行人主要為高信用等級(jí)的央企和地方國(guó)企，火電行業(yè)整體償債風(fēng)險(xiǎn)可控。

從發(fā)債期限上來(lái)看，火電企業(yè)發(fā)行債券期限結(jié)構(gòu)相對(duì)均衡，2022年上半年發(fā)行的184只債券中債券期限在1年以內(nèi)(含1年)合計(jì)108只，發(fā)行規(guī)模1449.80億元，占總發(fā)行額度的56.57%(2021年同期發(fā)行短期債券125只，發(fā)行規(guī)模1721.3億元，占當(dāng)期總發(fā)行額度的71.39%)，主要為銀行間超短期融資券產(chǎn)品。中長(zhǎng)期債券中，新發(fā)行的3年期債券占比高，2022年上半年發(fā)行的3年期債券合計(jì)52只，發(fā)行規(guī)模832.10億元，占中長(zhǎng)期債券總發(fā)行額度的74.76%。

今年三季度，A股火電板塊(統(tǒng)計(jì)47家公司，包含熱電、生物質(zhì)能等)單季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)31.9%。自21年Q1以來(lái)，火電單季度營(yíng)收首次追上成本增速。毛利率達(dá)到8.3%，比21年Q4提升了19個(gè)百分點(diǎn)。主要火電企業(yè)如國(guó)電電力、華電國(guó)際等14家火電企業(yè)實(shí)現(xiàn)單季度扭虧為盈。火電企業(yè)寶新能源業(yè)績(jī)大幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.6億元至3.3億元，同比增長(zhǎng)27.7倍至35.4倍。凈利潤(rùn)同比大幅上升的原因主要有兩點(diǎn)，“一方面是全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)，公司發(fā)電量、上網(wǎng)電量同比增加;另一方面，受煤炭?jī)r(jià)格回落影響，公司電力主業(yè)營(yíng)業(yè)成本下降。”

“碳中和”政策的提出進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)能源市場(chǎng)向數(shù)字化、信息化、智慧化方向轉(zhuǎn)型，火電行業(yè)作為二氧化碳的主要排放源，碳排放占比可達(dá)45%，是當(dāng)前重點(diǎn)的節(jié)能減排領(lǐng)域。"十四五"期間，預(yù)計(jì)每年保持約3000萬(wàn)千瓦的規(guī)模。隨著風(fēng)、光技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模化發(fā)展，風(fēng)、光發(fā)電經(jīng)濟(jì)性快速提升，煤電恐失去低成本優(yōu)勢(shì)，若計(jì)及碳減排成本，會(huì)進(jìn)一步削弱煤電價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是東部沿海城市，對(duì)于電力的需求越來(lái)越高。為了滿足我國(guó)的電力需求，我國(guó)電力公司不僅在拓展新的清潔能源，同時(shí)也在有序地?cái)U(kuò)大火電設(shè)備容量。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年火電行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》。由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)我國(guó)火電行業(yè)的供需狀況、火電發(fā)展現(xiàn)狀、火電子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了火電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、火電行業(yè)的發(fā)展建議、火電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。火電報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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