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本周要點：上周五個交易日北向整體大幅凈流入過百億。上周政治局會議釋放積極信號，周二、周五北向資金均現大幅流入，單日流入分別達184、163億元。政策涉及的資本市場、消費及地產資金流入較為明顯，非銀金融流入66.35億元，配置盤、交易盤分別流入13.16億、53.19億元，消費板塊流入108.59億元，其中食品飲料（57.72億）流入最多。

上周北向資金整體凈流入。上周的五個交易日北向資金實現整體凈流入，一周累計流入345.44億元。截至2023/07/28，北向資金本月累計凈流入365.35億元。

北向整體：多數行業流入。上周有25個行業流入，5個行業流出。其中非銀行金融（66.35億）、食品飲料（57.72億）、電力設備及新能源（41.35億）流入較多；電子（-33.15億）、機械（-3.86億）、電力及公用事業（-3.74億）流出較多。配置盤、交易盤流入。上周配置盤、交易盤凈流入，累計凈流入分別為122.99億元、222.45億元。分行業看，流入周期板塊規模最大，累計凈流入共計127.47億，其中配置盤25.67億，交易盤101.79億元；流出科技板塊規模最大，電子、計算機累計流入-36.53億元，其中配置盤、交易盤分別流入-30.12億、6.41億元。

行業流向：配置盤上周有14個行業流入，16個行業流出。其中汽車（13.11億）、機械（9.04億）、家電（7.11億）流入較多；消費者服務（-10.31億）、銀行（-9.54億）、非銀行金融（-8.46億）流出較多；交易盤上周有24個行業流入，6個行業流出。其中非銀行金融（53.19億）、銀行（21.59億）、房地產（19.47億）流入較多；電子（-13.96億）、電力及公用事業（-5.52億）、通信（-4.54億）流出較多。上周有25個行業流入，5個行業流出。非銀金融流入最多。其中非銀行金融（66.35億）、食品飲料（57.72億）、電力設備及新能源（41.35億）流入較多；電子（-33.15億）、機械（-3.86億）、電力及公用事業（-3.74億）流出較多。

個股流向：貴州茅臺流入最多，海天味業流出最多。上周北向資金流入排名前三的個股為貴州茅臺（51.73億）、寧德時代（33.84億）、東方財富（24.25億）；上周北向資金流出排名前三的個股為海天味業（-8.84億）、立訊精密（-8.02億）、京東方A（-6.76億）。

累計統計：上月累計23個行業資金流入，7個行業資金流出。其中，汽車（78.83億）、非銀行金融（70.36億）累計流入超過60億元；以季度為單位，在過去一個季度，汽車行業流入超百億，食品飲料、消費者服務兩個個行業流出超25億，均超出了我們在《北向資金的阿爾法有多強》所設定的預測未來一季度行業流入情況的閾值。

北向跟蹤策略：我們在專題報告《探秘北向資金的超額收益來源》構建了基于北向資金持倉Top50行業跟蹤策略。截至2023/07/28，北向行業的累計收益率為33.21%，累計超額收益率為38.02%，夏普比率為3.73，最大回撤為33.26%。基于最新的跟蹤情況，北向行業變動未觸發調倉閾值Top50行業跟蹤策略。本周不進行調倉。

風險提示：數據統計可能存在誤差。

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