截至8月21日，港股已走出一波七連跌，恒指再創年內收市新低。盤面上，細分板塊全線下挫，漸有恐慌性拋售意味。

不過隨著市場負面情緒極度宣泄，目前多指標顯示港股或已接近“布局區”。投資者無需過度悲觀，隨著風險快速釋放，或可把握市場恐慌時刻配置機會。

短期外資拋售中資資產，內資持續加碼買入

(相關資料圖)

看北向數據可以看出外資對中資資產的短期態度。公開數據顯示，截至昨日北向資金已經連續第11個交易日凈賣出，創歷史最長連續凈賣出天數紀錄，短期超賣嚴重。

月內累計凈賣出579.88億元，凈賣出額位列港股通開通以來單月第2。僅次于2020年3月份（678.73億元），值得注意的是，2020年隨著北向資金重拾凈買入，大盤也隨之觸底走高。

另一方面，我們也看到，代表內資流向的南向資金近期卻持續逆市買入，8月以來累計凈買額近500億港元。

伴隨南向資金持續買入，港股類ETF份額也是“水漲船高”。以港股互聯網ETF（513770）為例，數據顯示，該ETF昨日獲2184萬元資金凈申購，最新份額增至22.76億份歷史新高點。截至最新，港股互聯網ETF已經連續11日凈流入，區間凈申購額4255萬元，近60日凈申購額高達7.32億元。

美元兌人民幣匯率接近去年高點

從匯率角度看，目前美元兌離岸人民幣的匯率已經接近2022年10月高點。恒生指數和美元兌人民幣匯率呈較為明顯的負相關，且對匯率的敏感程度大于A股。目前的匯率水平，意味著當前外資對國內經濟以及海外流動性緊張程度接近去年最低點位置。后續一旦人民幣匯率企穩回升，港股也有望迎來情緒反轉。

港股估值已處歷史低位

恒指市盈率達到歷史底部區域，后續下行空間相對有限。當前恒指市盈率為8.38x，遠低于機會值，已來到歷史底部區間。

從互聯網代表指數——港股通互聯網指數來看，最新估值也是已經處于機會值以下，前期估值低點分別發生在今年5月底以及去年11月，短期估值觸底之后指數均出現了一波較為明顯的拉升。

據了解，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、京東健康權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業，隨著平臺經濟基調明確，利好因素持續釋放，港股互聯網龍頭有望迎來估值、盈利雙升。

風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適合適當性評級C4以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

本文源自：金融界資訊

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