手机看片福利永久国产日韩-手机看片369-手机精品在线-手机国产乱子伦精品视频-国产精品嫩草影院在线观看免费-国产精品嫩草影院在线播放

首頁 服務 > 正文

業績預告超預期,核心產品需求旺盛


(相關資料圖)

東阿阿膠(000423)

投資要點

事件:公司發布2023年半年度業績預告,報告期內實現歸母凈利潤5.1-5.5億,同比增長65%-78%;扣非凈利潤4.7-5.1億元,同比增長76%-91%。

Q2業績超預期,阿膠系列需求持續旺盛。單二季度公司實現歸母凈利潤2.8-3.2億,同比增長45%-65%,中值3億(+55%);實現扣非凈利潤2.58-2.98億元,同比增長47%-70%,中值2.78億(+58%)。收入端,由于公司繼續夯實核心基石業務,東阿阿膠塊市場份額明顯提升,二季度保持穩健增長;復方阿膠漿大品種戰略持續發力,桃花姬阿膠糕全渠道實現快速增長,我們預計復方阿膠漿和桃花姬的增速快于整體。利潤端,原材料價格穩中有降疊加內部改革帶來的經營效率提升,自2022年開始公司利潤率也在穩步回升。

看好核心產品銷售回升,23年聚焦增長+效率。1)東阿阿膠:公司品牌認知度和驢皮原材料資源優勢明顯,目前終端價格企穩,隨著公司渠道生態治理成效顯現,市占率有望恢復高水平。2)復方阿膠漿:十四五戰略品種,醫保支付限制解除以及治療癌因性疲乏新適應癥拓寬,有望加速復方阿膠漿在醫療渠道放量;同時公司推出小包裝下沉縣鄉市場,通過學術推廣以院內帶動院外,復方阿膠漿有望成為公司快速增長的重要驅動力。3)桃花姬:極富女性氣質的“桃花姬”品牌定位與公司原有消費群體形成區隔,營銷策略調整后更加注重消費品邏輯,公司通過線上+線下雙渠道協同發展,加速觸達年輕用戶,桃花姬有望恢復穩健增長。

盈利預測和投資建議:我們預計2023-2025年公司實現營業收入48.46、56.05、65.10億元,同比增長19.90%、15.66%、16.14%,實現歸母凈利潤10.82、13.27、16.51億元同比增長38.77%、22.63%、24.36%。考慮到公司為中藥滋補老字號,核心產品阿膠系列銷售重回正軌,正在逐漸形成藥品+健康消費品雙輪驅動增長,維持“買入”評級。

風險提示事件:原材料價格波動的風險;阿膠塊、復方阿膠漿恢復不及預期風險;政策變化風險;研報使用信息數據更新不及時的風險。

關鍵詞:

最近更新

關于本站 管理團隊 版權申明 網站地圖 聯系合作 招聘信息

Copyright © 2005-2023 創投網 - www.extremexp.net All rights reserved
聯系我們:39 60 29 14 2@qq.com
皖ICP備2022009963號-3

主站蜘蛛池模板: 日本人与黑人xxxx| 国产欧美日韩综合精品一区二区| 久久天天躁狠狠躁夜夜免费观看 | 国产精品亚洲片在线花蝴蝶| 性高清hd| 女人是男人的未来1分29分| 性做久久久久久免费观看| 再深点灬舒服灬太大了添网站| 亚洲精品在线观看视频| 扒开末成年粉嫩的小缝视频| 国产真实乱了全集mp4| 国产国语一级毛片| 69久久夜色精品国产69| 亚洲国产精品久久网午夜| 草樱免费视频| 日本午夜免费福利视频| 台湾三级全部播放| 黄色a级片电影| 在线看福利影| 欧美在线播放| 国产精品亚洲精品日韩已方| 巨大欧美黑人xxxxbbbb| 国产一区二区在线观看app| 大佬的365天第三季完整视频在线观看 | 久久亚洲精品人成综合网| 精品亚洲欧美无人区乱码| 亚洲国产成人久久综合一区| 最近免费中文字幕mv在线电影| 玉蒲团3d| 国产视频最新| 蜜桃熟了3| 又大又粗好舒服好爽视频| 卡一卡2卡3高清乱码网| 最近中文字幕高清免费大全8| 国内午夜免费鲁丝片| 男男动漫全程肉无删减有什么| 好大好硬别停老师办公室视频| 动漫h肉yin文| 国产在线不卡免费播放| 99久久久精品免费观看国产| 波多野结衣在线看片|