8月15日，大盤上午一度震蕩下行，午后出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，截止收盤小幅收跌。滬指跌0.07%，深成指跌0.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.74%，分別報(bào)收3176.18、10679.73、2148.67。

此外 ，超3500只個(gè)股下跌，成交量?jī)H7000億出頭；北向資金連續(xù)加速出逃，賣出近98億。不過，在一則印花稅“小作文”的助攻下，盤面券商午后爆發(fā)。此外，醫(yī)藥反腐題材逆勢(shì)領(lǐng)漲。

(資料圖)

印花稅“小作文”盛傳，券商股異動(dòng)

15日早盤，三大指數(shù)震蕩下行，午間一度跳水。消息面上，當(dāng)日上午，央行為活躍資本市場(chǎng)超預(yù)期降息，市場(chǎng)認(rèn)為對(duì)人民幣貶值造成一定壓力，北上資金大幅流出。

方正證券分析，央行降息對(duì)A股市場(chǎng)短期走勢(shì)影響有限，畢竟當(dāng)前市場(chǎng)缺的不是利率問題及流動(dòng)性問題，而是市場(chǎng)信心問題。降息對(duì)A股市場(chǎng)而言是外在動(dòng)力，非內(nèi)生動(dòng)力，但降息有利于降低資金成本，有利于經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，對(duì)A股是中長(zhǎng)期利好。

不過，午后券商、銀行等大金融板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，帶動(dòng)大盤上漲。其中，華林證券、首創(chuàng)證券錄得漲停板，中銀證券、東方財(cái)富、信達(dá)證券、興業(yè)證券等紛紛跟漲。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，券商股異動(dòng)與印花稅“小作文”有關(guān)。

在7月24日政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”后，外界呼吁“降低證券交易印花稅以活躍資本市場(chǎng)和提升財(cái)富效應(yīng)”的呼聲日盛。

而在8月14日晚間，北京商報(bào)評(píng)論文章稱A股或考慮取消印花稅后迅速引發(fā)廣泛關(guān)注。此外，也有網(wǎng)傳消息稱，中國(guó)正考慮下調(diào)股票交易印花稅稅率以重振疲軟的股市。

事實(shí)上，從過往來看，中國(guó)的證券交易印花稅自2000年以來共有4次調(diào)整，分別為2001年11月6日下調(diào)稅率4‰至2‰、2005年1月23日下調(diào)稅率2‰至1‰、2008年4月24日下調(diào)稅率3‰至1‰，同年9月將征收方式從雙邊征收改為單邊。

此次一旦下調(diào)，將為2008年以來首次，對(duì)于股市的發(fā)展和活躍，無(wú)疑將起到重大提振作用，而券商作為資本市場(chǎng)重要參與者和中介方，有望顯著受益。

針對(duì)印花稅對(duì)大盤的拉動(dòng)，銀河證券稱，上述4次證券交易印花稅率政策調(diào)整時(shí)期，上證綜指成交量分別在當(dāng)周最高上升71%、98%、114%以及139%。主要原因是證券交易印花稅下調(diào)有助于降低投資者成本，從而有利于提升市場(chǎng)成交規(guī)模。

銀河證券還稱：“從國(guó)際比較來看，美國(guó)、日本、德國(guó)、英國(guó)等都已經(jīng)先后取消印花稅。因此降低甚至取消證券交易印花稅也有助A股參與全球競(jìng)爭(zhēng)。”

醫(yī)藥商業(yè)持續(xù)活躍，SPD反腐概念橫空出世

15日盤面，醫(yī)藥商業(yè)概念漲幅居首，華人健康錄得20CM，藥易購(gòu)、人民同泰、開開實(shí)業(yè)等亦大漲10%。

消息面上，反腐風(fēng)暴席卷醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域，A股相關(guān)板塊及個(gè)股也集體調(diào)整。但在醫(yī)療反腐持續(xù)推進(jìn)的過程中，與醫(yī)藥商業(yè)相關(guān)的SPD（醫(yī)療用品供應(yīng)鏈的物流管理）因被業(yè)內(nèi)認(rèn)為具有規(guī)避商業(yè)賄賂的可能性而備受關(guān)注。

信達(dá)證券表示，市場(chǎng)認(rèn)為醫(yī)療反腐下SPD 因幫助醫(yī)院減少成本，醫(yī)療反腐下有望加快滲透率，未來醫(yī)藥商業(yè)相關(guān)企業(yè)可能受益。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)藥品批發(fā)配送集中度相對(duì)較高，器械領(lǐng)域有望受益于集采及醫(yī)療反腐加快行業(yè)集中度提升，醫(yī)藥商業(yè)平臺(tái)企業(yè)市場(chǎng)份額有望提升。

SPD是supply（供應(yīng)）、processing（管理）、distribution（配送）三個(gè)英文單詞首字母的縮寫，是現(xiàn)代醫(yī)療體系的一種供應(yīng)鏈管理模式。因全流程數(shù)字化、透明化以及可追溯性，SPD也被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為具有反腐帶來的結(jié)構(gòu)性受益邏輯。

市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，機(jī)構(gòu)樂觀看后市

目前市場(chǎng)資金偏謹(jǐn)慎，賺錢效應(yīng)不明顯。但多個(gè)券商和機(jī)構(gòu)表示看好A股中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，建議投資者耐心等待。

中金策略研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前位置已經(jīng)計(jì)入較多偏謹(jǐn)慎預(yù)期，后市來看雖不排除情緒影響下市場(chǎng)短期仍有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但下行空間十分有限，只要政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，當(dāng)前位置機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。近期調(diào)整并不意味著反彈結(jié)束，維持對(duì)A股下半年中性偏積極的判斷不變。

中信證券首席策略分析師表示，政策預(yù)期持續(xù)向好、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健回升、企業(yè)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)將現(xiàn)的大方向依然明確。A股依然處于做多窗口期，短暫波動(dòng)將帶來入場(chǎng)良機(jī)；伴隨著資本市場(chǎng)改革紅利的釋放、財(cái)富效應(yīng)的彰顯和企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)期的逐步修復(fù)，A股市場(chǎng)有望迎來一輪“活躍牛”。

興業(yè)證券表示，盡管近期市場(chǎng)由于內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素的沖擊再度遭遇了調(diào)整，在情緒波動(dòng)主導(dǎo)的多空博弈下，低位更應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定信心。政策寬松有望逐步落地，建議保持耐心，等待政策驅(qū)動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升窗口。

華西證券認(rèn)為，滬指3200點(diǎn)以下反彈隨時(shí)可能展開。國(guó)內(nèi)方面，高頻數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)政策加碼的預(yù)期或再次提升，國(guó)內(nèi)政策在“擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)預(yù)期、防風(fēng)險(xiǎn)”三方面有望繼續(xù)發(fā)力。

采寫：南都灣財(cái)社記者王玉鳳 實(shí)習(xí)生陳漢森

關(guān)鍵詞：