7月27日，美國商務部終于公布了今年第二季度的GDP數據。

根據美商務部的數據，二季度美國GDP年化季率為2.4%，超過預期（1.8%），同時也超過一季度2.0%的增長率。

(資料圖)

這一數據說明美國經濟并沒有傳聞的那么差，反而還超過市場預期，經濟增長依然強勁，這也是美聯儲再度加息的重要經濟支撐。

二季度，外貿出口拉低了美國經濟增長，但居民消費大幅提升，貢獻了1.1個百分點的GDP，私人投資和政府投資消費也為二季度GDP貢獻了1.3個百分點。

為了更直觀對比，需要把美國的GDP“環比折年率”換算為我們常用的“同比增速”，按照同比增速計算，今年二季度美國GDP同比增長2.7%。

要知道，一季度美國GDP增長2%，再加上二季度2.7%的增長，那么整個上半年，美國GDP同比增長2.3%，而我國上半年GDP同比增長5.5%，我國增速更高，但是最終的GDP數據卻不斷擴大，這是什么原因？

根據美商務部公布的數據，今年二季度美國GDP達到6.76萬億美元，結合一季度的數據，上半年美國GDP總量達到了13.24萬億美元，仍然穩坐世界第一的寶座。

然而，上半年我國GDP在換算為美元后達到8.55萬億美元，中美差距擴大至4.69萬億美元，中國GDP已經降至美國的64%，如果結合下半年的預測數據，全年中美GDP差距可能擴大至9萬億美元左右。

明明是我國GDP增速高于美國，為什么差距反而在擴大？

首先，這里的GDP增速指的是實際增速，是拋開物價上漲因素之后的GDP增長率，而把物價上漲包括在內的增長是“GDP名義增速”。

上半年，中國、美國的實際增長分別為：5.5%、2.3%，中國增長確實更高，但是如果把物價上漲因素包括在內，美國的GDP名義增速將達到7.1%，高于我國。

在物價上漲方面，上半年美國是遙遙領先的，美國高通脹還沒有結束，中國卻出現了邁向通縮的風險，6月份美國CPI增長3%，核心通脹增長4.8%，而我國6月份CPI增長0.0%。

所以在今年上半年，美國的通脹率保持著較高水平，而我國通脹率保持低位運行，連續3個月低于1%，正是因為這種差距，導致美國GDP名義增速突破7%，超過我國。

另一方面，上半年人民幣與美元的匯率變動也是影響因素之一，上半年人民幣出現了明顯的貶值，尤其是二季度，人民幣一度跌破7.2關口，我國GDP在兌換為美元后明顯縮水。

所以，美國高通脹率與人民幣貶值共同導致了上半年中美差距進一步擴大，中國GDP跌至美國的64%，而去年這一比例為70%。

從美元潮汐的周期來看，當前正處于美元加息周期之內，美聯儲短期內加息不會結束，目前美國通脹率為3%，美國的目標是要將通脹降至2%以內。

美聯儲加息一方面是為了降低通脹，但更重要的是為了收割，美元潮汐就像一把金融鐮刀，但從去年以來，收割效果不如從前，所以美聯儲加息短期內很難結束，再加上經濟表現還不錯，更是給了美聯儲繼續加息的勇氣和動力。

所以，這就會導致美國通脹率持續下降，美元表現依然強勢，只要等到美元進入降息周期，在匯率方面，人民幣屆時將迎來升值，而美國的通脹率也將保持低位，我國CPI將逐漸擺脫低位運行，到那時中美差距將進一步縮小。

歷史的背后就是周期，經濟發展永遠繞不開周期背后的規律，不要因為一時的高低誤判形勢，要從周期背后尋找真相。

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