今年1~5月，6大上市險企，中國人壽(601628，SH)、中國平安(601318，SH)、新華保險(601336，SH)、中國太保(02601，HK)、中國太平(00966，HK)、人保集團(01339，HK)合計實現原保險保費收入12015.36億元，較上年同期增長8.8%。

具體來看，財險業務的擴張勢頭要普遍優于壽險。人保財險、平安產險、太平財險與太保財險的原保費收入增幅均高于15%，太平財險則達到21.8%。壽險方面，今年前5月，除人保壽險以外，其余5家壽險公司的原保費收入同比均有所增加，平安人壽增幅最高，為20.83%。

申萬宏源分析師王叢云指出，展望下半年，上市險企升級、布局的保障類產品開始放量，代理人逐步適應134號文下宣傳話術和銷售邏輯，政策疊加之下，會倒逼行業回歸本源向高質量發展轉型。

平安原保費增速領跑

從保費收入規模來看，1~5月，中國人壽共實現原保險保費收入3071億元，與上年同期的2985億元相比，增長了2.88%。復盤今年“開門紅”以來的數據，“老大哥”中國人壽的保費收入已經企穩，有望逐漸收復失地。

而前進勢頭向來很猛的中國平安，則依舊在保費增速方面領跑上市險企。具體來說，中國平安前5月共取得原保險保費收入3562.22億元，同比增加19.69%，并在財險、壽險、養老險、健康險這4個板塊均實現2位數的原保費同比增幅。其中，平安人壽原保費收入2437.8億元，同比增長20.83%;平安產險原保費收入1000.81億元，同比增長15.78%;平安養老原保費收入108.99億元，同比增長26.67%;平安健康原保費收入14.62億元，同比增長78.08%。

不過，對于中國平安來說，其當前正面臨個險新單同比負增長的情況。據《每日經濟新聞》記者觀察，中國平安于1~5月累計實現個人壽險新業務813.92億元，同比下降9%。但從單月數據來看，中國人壽5月份的個險新單則同比增長了9.4%，實現了年內的首次轉正。申萬宏源研報分析稱，新單轉正主要受益于中國平安前期布局或升級的新產品，平安守護符重疾、少兒平安福等銷量可觀，以及代理人隊伍士氣回暖并逐步適應134號文下宣傳話術和銷售邏輯等因素。

至于其他幾家壽險公司，推高個險新單的方式也大同小異。上述研報指出，中國人壽3~4月新單銷量可觀，主要依靠的是“臻品系列”;新華保險二季度加大了對分支機構的費用投入，期末有效人力保持正增長，并加大了“健康無憂系列”和附加險的銷售，上半年累計健康險新單有望轉正;太保壽險則升級上市多款保障類產品(幸福安康重疾、安行寶2.0、超能寶3.0)，且弱化年金新單考核。

受此影響，今年前5月，新華保險與太保壽險分別取得原保險保費收入546.22億元、1104.68億元，同比各增長8.9%、17.84%。

在中銀國際證券分析師王維逸看來，保險行業整體5月新單情況會有所回暖，原因在于前期費用投入的效果開始體現。“預計三季度起，各保險公司將進一步加強代理人布局，壽險行業進入費用投入、保障型產品占比提升、代理人數量和產能提升的正循環。”

財險業務擴張勢頭更明顯

由于體量相對較小，財產險市場的擴張勢頭因而更加明顯。上市險企中，人保財險、平安產險、太保財險與太平財險1~5月的原保險保費收入全部實現15%以上的同比增長。具體而言，太平財險基數最小，增幅也最為可觀。今年前5月，該公司共取得原保險保費收入102.81億元，較上年同期增長21.8%。

太保財險緊隨其后，原保險保費收入為505.4億元，同比增加17.15%。而去年同期，太保財險的原保費收入增速則為4%。有保險公司內部人士對《每日經濟新聞》記者表示，保費增幅的改善與險企的經營表現相關，也與不同時期的基數高低存在很大關系。“從去年的數據來看，6~7月的基數相對較低。像壽險領域，今年一季度就面臨基數過高的情況，很多公司的保費增幅也因此不太理想。”

另外，財險市場上的“雙子星”——人保財險與平安產險1~5月的原保費收入均增長15%左右，前者為15.03%，后者為15.78%。整體規模方面，人保財險以1666.64億元的原保險保費收入位列幾家公司之首，平安產險的原保險保費收入則是1000.81億元。

王叢云分析稱，5月，平安產險的車險與非車險業務分別同比增加了5.1%和23.4%，非車險業務占比提升3個百分點至22.7%。她認為：“商車三次費改自主核保系數、自主渠道系數范圍在試點地區繼續放開，中小險企的生存空間進一步被擠壓，以農業險和責任險為代表的非車業務有望拉動整體產險保費的增長。”

關鍵詞： 保費 收入